Российская промышленность в июле 2009 г.

С.Цухло - редактор ежемесячного обзора "Экономико-политическая ситуация в России" (Институт экономики переходного периода)

В июле ситуация в российской промышленности определенно улучшилась. Однако положительные изменения в динамике спроса, выпуска, занятости и оценок запасов пока не нашли закрепления в производственных планах предприятий на ближайшие месяцы. Это говорит о неуверенности предприятий в дальнейшем сохранении текущей положительной динамики производства и спроса. Доступность кредитов для российской промышленности в июле не изменилась. Официальная статистика июня По данным Росстата, индекс прироста производства к соответствующему периоду прошлого года увеличился сразу на 5 п. п. – с –17,1% в мае до –12,1% в июне. Таким образом, июньское падение промышленности, если ориентироваться на госстатистику, стало минимальным в 2009 г. (предыдущий минимум падения в –13,2% был зарегистрирован в феврале). Однако масштабы июньского замедления свертывания производства, по мнению ЦМАКП, переоценивать не стоит: в июне 2009 г. было на 1 рабочий день больше, чем годом ранее, а в мае – наоборот. В итоге июньский индекс среднесуточного производства к июню 2008 г. увеличился примерно на 2 п.п. (до –16,9% после –18,7% в мае). С учетом сезонного и календарного факторов в июне продукции было произведено на 2,9% больше, чем в мае 2009 г. Спрос на промышленную продукцию В июле, по данным опроса предприятий, проводимого ИЭПП, темпы снижения текущего спроса на промышленную продукцию существенно изменились в положительную сторону – за месяц очищенный от сезонности баланс оценок вырос на 12 пунктов и составляет сейчас –18 б.п.

Таким образом, спрос продолжает снижаться, но далеко не так интенсивно, как в IV кв. 2008 г. и I полугодии 2009 г., когда средняя интенсивность снижения спроса составляла –26 и –31 б.п., соответственно. Сопоставимое изменение темпа снижения спроса произошло в январе 2009 г., когда промышленность оправилась от шока ноября-декабря и вышла, как оказалось, на плато достаточно высоких, но все-таки стабильных темпов падения продаж. Замедление темпов снижения спроса зарегистрировано в июле во всех отраслях. Возможно, что в ближайшие месяцы мы увидим еще одно улучшение динамики спроса. Прогнозы будущего спроса в июле тоже улучшились, но не так существенно (только на 3 пункта), как фактические продажи. Тем не менее, результат оказался лучшим для кризисного периода. На отраслевом уровне прогнозы продаж улучшились в металлургии, стройиндустрии, легкой и пищевой отраслях. Однако пока изменения в оценках спроса почти не сказались на оценках объемов продаж. Удовлетворенность продажами в июле выросла только на 3 пункта (до 26%), что, впрочем, является кризисным максимумом. Самые высокие значения показателя сохраняются в пищевой промышленности (57%, июнь – 58%) и цветной металлургии (52%, июнь – 34%). На другом полюсе находится черная металлургия (0%, июнь – 3%). 

Выпуск продукции

Явное улучшение динамики спроса в июле привело к аналогичным изменениям в оценках динамики выпуска. Очищенные от сезонности данные показали нулевой темп снижения выпуска в июле, что является лучшим значением этого индикатора с октября 2008 г. На отраслевом уровне опрос зарегистрировал рост выпуска в черной металлургии, машиностроении и леспроме. Самое интенсивное снижение производства сохраняется в промышленности стройматериалов. Однако замедление темпов снижения спроса оказалось неожиданным (или, возможно, показалось ненадежным) для немалой части предприятий, которые не смогли (или не рискнули) скорректировать свою динамику выпуска. В результате уровень отставания оценок изменений выпуска от оценок изменений спроса увеличился в российской промышленности до 13% после 7% в июне. Среднее значение этого показателя для кризисных ноября 2008 г. – июня 2009 г. составляет 6%. Но большинство предприятий (58%) все-таки адекватно реагировало на улчшение спроса увеличением выпуска, а 29% предприятий, наоборот, рискнули и увеличивали выпуск быстрее, чем рос спрос на их продукцию. В предыдущие 8 кризисных месяцев выпуск опережал спрос в среднем у 23% предприятий. Производственные планы предприятий в июле почти не изменились по сравнению с июнем, и в результате плановые темпы оказались хуже фактических изменений выпуска. Такое соотношение планируемых и фактических изменений выпуска в 17-летней практике опросов встречается нечасто и свидетельствует о неуверенности производителей в устойчивости текущих темпов роста выпуска. Что, впрочем, выглядит совершенно нормально в сложившейся ситуации. Рост производства в ближайшие месяцы планируют только в черной металлургии и пищевой отрасли.

Цены предприятий

Ценовая политика предприятий в июле вполне адекватно отреагировала на позитивную динамику продаж. Во-первых, производители второй раз за время текущего кризиса попытались переломить тенденцию снижения отпускных цен. В июле баланс фактических изменений цен вырос на 4 пункта по сравнению с предыдущим локальным минимумом (май), но остался отрицательным – в промышленности в целом по-прежнему преобладали предприятия, снижающие цены. Рост цен (положительный баланс) зарегистрирован только в цветной металлургии и леспроме, минимальное снижение имело место в машиностроении, химии и нефтехимии, а самое интенсивное снижение – в черной металлургии и стройиндустрии. Во-вторых, балансы ценовых планов промышленности после 4 месяцев последовательного их снижения с +10 до -2 (т.е. вплоть до намерений их абсолютного сокращения) в июле выросли сразу на 4 пункта и перестали быть отрицательными – предприятия надеются в ближайшие месяцы прекратить снижение цен. Снижение цен может сохраниться только в стройиндустрии и топливной промышленности, а самый интенсивный их рост возможен в леспроме и черной металлургии.

Запасы готовой продукции

Оценки запасов готовой продукции по шкале «выше нормы – нормальные – ниже нормы» снизились в июле на 7 пунктов и вышли в результате на докризисный уровень. Промышленность, вдохновленная существенным замедлением темпов снижения спроса и стабильным улучшением прогнозов его изменения, существенно скорректировала оценки своих складских накоплений. Таким образом, к концу первого полугодия 2009 г. шок первых месяцев кризиса и психологически, и физически (если судить по запасам готовой продукции) преодолен. Теперь возможны два сценария дальнейшего изменения оценок запасов готовой продукции. Первый (пессимистичный) предполагает дальнейшее снижение баланса оценок до отрицательных значений («недостаточные запасы») и будет основываться на тяжелом опыте 1990-х годов. Тогда российские предприятия, неоднократно столкнувшись с кризисным затовариванием складов (в 1993–1994, 1995–1996 и 1998 гг.), последовательно снижали масштабы переполнения и при малейшей возможности минимизировали свои запасы, предпочитая их недостаток рациональному избытку. Эта модель сохранялась в российской промышленности до начала 2001 г., пока промышленность не поверила в стабильность роста и то, что небольшой излишек запасов в условиях роста спроса выгоднее их недостатка. Таким образом, для преодоления хронического пессимизма и перехода к новой модели управления запасами предприятиям потребовалось более двух лет последефолтного бурного роста и спроса, и выпуска. Второй (оптимистичный) сценарий базируется на опыте уже последних «тучных» лет, когда промышленность при любой текущей динамике спроса поддерживала запасы готовой продукции на уровне небольшого излишка. Избыток запасов всегда сохранялся предприятиями, так как была уверенность, что трудности сбыта носят временный характер и рост спроса вновь восстановится. В этом сценарии промышленность после преодоления шока конца 2008 г. – начала 2009 г. перейдет к удержанию оценок (не объемов!) своих запасов на уровне небольшого излишка. Эти оценки будут формироваться с учетом всей полноты текущей экономической конъюнктуры: и динамики спроса и выпуска, и их прогнозов, и оптимизма властей.

Кредитование промышленности

Доступность кредитов российской промышленности в июле перестала увеличиваться, а по сравнению с маем снизилась на 2 пункта. Изменение, конечно, несущественное, но достаточное для вывода о неулучшении ситуации с кредитованием, несмотря на постоянные и разнообразные усилия властей. Но и вывод о том, что промышленность задыхается без кредитов, тоже делать не стоит. По оценкам предприятий, нехватка кредитов стоит только на 6-м месте (21% упоминаний) среди 13 помех росту выпуска, отслеживаемых опросами ИЭПП. На отраслевом уровне банки лучше всего относятся к пищевым (нормальную доступность кредитов за последние 3 месяца отмечают 50% предприятий) и химическим (46%) предприятиям. Для стройиндустрии аналогичный показатель составляет 24%, для легкой – 15%. В условиях кризиса и кредитного сжатия изменилась и структура использования заемных средств в промышленности (см. табл. 1). Наиболее существенные изменения претерпели вложения в производство: снизилось частота использования кредитов для переоборудования производства – с 47 до 24%, для расширения производства – с 30 до 17%. Другие направления использования кредитов либо сохранили свои доли, либо даже их увеличили. По-прежнему 2/3 предприятий используют кредиты для пополнения оборотных средств. До 27% возросло использование кредитов для выплаты зарплаты, до 17% – для погашения задолженности перед поставщиками и до 7% – для погашения долга перед другими банками. При этом пятая часть промышленных предприятий в июле 2009 г. сообщила об отсутствии кредитов.

Источник - журнал «Российская экономика: тенденции и перспективы», №7 2009.