В первом полугодии 2010 года на российском рынке M&A совершено сделок на $36,7 млрд.

Итоги первого полугодия 2010 года на рынке M&A стали более чем позитивными – завершено 225 сделок на $36,7 млрд. Такие данные приводятся в очередном выпуске ежемесячного бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» Информационного агентства AK&M.

Если в январе и феврале в сфере M&A царило затишье (всего 26 и 17 сделок соответственно), то уже с марта начинается восстановление. На протяжении четырех месяцев количество сделок не опускалось ниже 30 в месяц. Тем не менее, рынок все еще остается нестабильным. Если колебания числа сделок, начиная с марта, сравнительно невелики, то в том, что касается суммы, рынок испытывает резкие подъемы и спады. «Это вызвано существенной зависимостью от крупных сделок, - поясняет Зоя Ларькина, генеральный директор информационного агентства «AK&M», -  и говорит о сохраняющейся неустойчивости M&A-рынка в России». Тем не менее, по итогам первого полугодия налицо повышательный тренд.

В отраслевом плане несомненным маркетмейкером полугодия следует признать связь, в которой за полугодие состоялось 19 сделок на $12,5 млрд. В отрасли активно идут процессы консолидации, уже состоялся ряд масштабных сделок, включая слияние «Вымпелкома» и «Киевстара» и покупку «Мегафоном» «Синтерры». Помимо этого, крупные компании заняты скупкой региональных телекоммуникационных операторов — ежемесячно происходит от 1 до 5 таких сделок. По прогнозам экспертов «AK&M», высокая активность в отрасли сохранится на протяжении ближайших месяцев.

Второе место по итогам полугодия занимает химическая и нефтехимическая промышленность (8 сделок на $5,9 млрд.) за счет крупной сделки по продаже контрольного пакета «Уралкалия». Однако сделки в отрасли остаются эпизодическими. Тем не менее, у химической и нефтехимической промышленности есть потенциал для роста в дальнейшем, прежде всего, за счет горизонтальной интеграции.

В отрасли ТЭК (13 сделок на $3,0 млрд.) наибольший интерес инвесторов вызывали в первом полугодии 2010 года нефтесервисные компании, а также предприятия по добыче коксующихся углей и нефтедобывающие компании. Учитывая рост спроса на нефтесервисные услуги, мы предполагаем, что отрасль сохранит высокое место в рейтинге в ближайшие месяцы.

Несомненным лидером если не по сумме, то по числу сделок полугодия является пищевая промышленность (30 сделок на $2,7 млрд.). Ажиотажный спрос на эти активы обусловлен их сравнительно невысокой стоимостью и слабой степенью консолидации в отрасли, что дает возможность скупать независимых игроков. По прогнозам экспертов «AK&M», высокая активность в пищевой промышленности — одной из наиболее стабильных на российском M&A-рынке — сохранится на протяжении всего 2010 года.

Значительный потенциал можно отметить также в металлургии (12 сделок на $2 млрд.) — прежде всего, за счет зарубежных сделок российских компаний. Хорошую динамику демонстрирует также электроэнергетика (11 сделок на $1,6 млрд.), поскольку сейчас у всех крупнейших игроков есть планы по упорядочиванию пакетов акций, доставшихся им при приватизации «РАО ЕЭС». А это позволяет ожидать в ближайшем будущем новых сделок по продаже или обмену активами.

Обращает на себя внимание высокая трансграничная активность. При том, что на трансграничные пришлось всего 28,4% общего числа сделок (64 транзакции),  в совокупности они дали 54,7% итоговой суммы ($20,1 млрд.).

Наибольшая активность в этой сфере наблюдалась в сегменте in-out — 30 сделок на $15,8 млрд. Это вызвано стремлением российских инвесторов воспользоваться благоприятной конъюнктурой, чтобы купить подешевевшие активы за рубежом  - прежде всего, металлургические предприятия, компании в сфере услуг, торговые компании, предприятия пищевой промышленности.

Что касается сделок out-in, то за первое полугодие 2010 года иностранные инвесторы заключили 34 сделки по покупке активов у российских владельцев на общую сумму $4,3 млрд. Это почти втрое ниже, чем сумма сделок in-out. «Посткризисный рынок M&A в России все еще остается «вещью в себе», куда иностранные инвесторы приходят с осторожностью», - поясняет Зоя Ларькина, генеральный директор Информационного агентства AK&M. Наиболее привлекательны для зарубежных покупателей в России те отрасли, которые быстро восстанавливаются после кризиса и где активы стоят пока недорого. Это пищевая промышленность, а также строительство, торговля и сфера услуг.

Таблица. Основные показатели сделок M&A на российском рынке в первом полугодии 2010 года

Источник: Информационное агентство AK&M

Более подробную информацию об итогах июня и текущих событиях в сфере M&A читайте в очередном выпуске ежемесячного бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» Информационного Агентства AK&M, который вышел в свет 28 июля.

Источник: AK&M