В течение I полугодия 2009 года оборот инвестиций на рынке недвижимости стран Центральной и Восточной Европы составил €560 млн. Согласно новому исследованию CB Richard Ellis «Обзор инвестиционной активности на рынке недвижимости стран Центральной и Восточной Европы в I полугодии 2009 года», общий оборот инвестиций на рынке недвижимости стран региона за данный период составил приблизительно €560 млн., что на 86% и на 91% ниже объема инвестиций за вторую половину 2008 года и первую половину 2008 года соответственно. В I полугодии 2009 года инвестиционная активность на рынках недвижимости стран ЦВЕ была сосредоточена в России (€249 млн.), а также на основных рынках стран Центральной Европы – Польше (€114 млн.) и Чехии (€73 млн.). В результате, оборот инвестиций в недвижимость этих трех стран составил приблизительно 78% от общего объема инвестиций в недвижимость стран данного региона в первой половине 2009 года; за аналогичный период прошлого года этот показатель составил 65%.
Джос Тромп, руководитель направлений исследований рынка и консалтинга, CBRE, CEE, комментирует: «Инвесторы, располагающие собственными средствами, продолжают считать инвестирование в недвижимость класса А ведущих стран Центральной Европы сравнительно безопасным вложением капитала, а, следовательно, и одним из действенных стратегических шагов, для того, чтобы получить и диверсифицировать сравнительно неплохой доход от капиталовложений за пределами своей страны. Несмотря на это, в I полугодии 2009 года объемы инвестиций в недвижимость остаются низкими, ввиду того, что предложение на рынке недвижимости ведущих стран Центральной Европы ограничено, а условия заключения ценового соглашения до сих пор остаются довольно сложными. Сравнительно высокий уровень активности на российском инвестиционном рынке, в основном, обусловлен активностью со стороны именно российских инвесторов, значительным ростом ставок капитализации в течение нескольких предыдущих кварталов, а также соответствующим ростом цен на товары, который продолжается до сих пор». Наибольшая доля инвестиционной активности в I полугодии 2009 года наблюдалась в офисном сегменте (48%), в то время, как в сегменте ритейл активность была намного ниже, чем в предыдущие несколько лет (17% от общего инвестиционного оборота на рынке недвижимости региона ЦВЕ за I полугодие 2009 года; для сравнения: за данный период прошлого года этот показатель составил 33%). Низкий уровень активности в сегменте ритейл может быть связан с большим объемом торговых площадей, которые наиболее сложно профинансировать в текущих рыночных условиях.
Кроме того, по сравнению с офисной недвижимостью, в сегменте торговой недвижимости существует большее количество различных финансовых рисков, связанных с доходом на капиталовложения. Более того, в условиях нестабильной экономической ситуации, объекты ритейла являются достаточно выгодным активом. Следовательно, владельцы существующих объектов не горят желанием распродавать свои активы. Начиная с 2008 года, в структуре рынка недвижимости стран Центральной и Восточной Европы произошли значительные изменения. В первом полугодии 2009 года доля иностранных инвесторов составила 60% от общего количества инвесторов (в 2008 году данный показатель составлял 80-85%). Тромп поясняет: «В то время, как в Чехии, например, стала наблюдаться большая активность со стороны местных инвесторов, при том, что инвестиционная активность иностранных инвесторов понизилась, Польша остается привлекательной страной именно для иностранных инвесторов».
Ожидается, что во II полугодии 2009 года на рынке стран Центральной и Восточной Европы будет наблюдаться оживление. Данный прогноз основан на активности со стороны инвесторов, располагающих собственными средствами, а также проявлении наибольшего интереса со стороны местных инвесторов. Кроме того, ожидается открытие временно нефункционирующих немецких фондов открытого типа. На некоторых рынках данного региона уже наблюдаются признаки некого оживления. Павел Шэнка, директор отдела инвестиционных услуг, CB Richard Ellis, CEE, комментирует: «В Венгрии, например, резкое ухудшение экономической ситуации, наряду с уходом с рынка иностранных инвесторов явились причиной изменения ставок капитализации. В I половине 2009 года в Венгрии было зафиксировано небольшое количество сделок с недвижимостью. Однако, в течение года, когда инвесторы смогут проанализировать возможности, которые предоставляет рынок, количество сделок может увеличиться. Сейчас, когда финансовый кризис уже начал оказывать влияние на уровень вакантных площадей и ставок аренды в некоторых странах региона, это очень важно, что инвесторы следят за изменениями, происходящими на рынке арендатора».
Получить доступ к обзорам рынка и данным по 75 основным городам Европы, Ближнего Востока и Африки можно через инфо-карту CBRE.
СМАО по материалам журнала «Слияния и поглощения» (http://www.ma-journal.ru/)