Значительное снижение стоимости сделок слияний и поглощений (M&A) на мировом рынке в 2009 году констатируют специалисты PricewaterhouseCoopers (PwC) согласно ежегодному обзору M&A-активности в горнодобывающей промышленности («Mining Deals»). Отмечается, что в 2009 году компании выступали в роли продавцов скорее в силу необходимости укрепить баланс и выжить, а не для увеличения капитала и расширения своей деятельности.
Мировой экономический спад, безусловно, повлиял на сделки в горнодобывающей отрасли; стоимость сделок значительно снизилась в результате снижения цен на активы и отсутствие мегасделок, что привело почти к 50% снижению стоимости сделок M&A в горнодобывающей отрасли по сравнению с уровнем 2008 года. Несмотря на то, что количество сделок увеличилось на 16%, средняя стоимость сделки упала с $124 млн. в 2008 году до $52 млн. в 2009 году. Небольшие сделки проводились в основном в целях укрепления баланса и снижения доли заемных средств. Самой крупной транзакцией стало приобретение компанией Yanzhou Coal Mining австралийской Felix Resources стоимостью $2,8 млрд.
Количество небольших сделок (стоимостью менее $250 млн.) было существенно выше, чем в предыдущие 3 года, и составило 1859 сделок. Такая тенденция была обусловлена консолидацией небольших игроков, а также сделками, которые осуществлялись скорее для сохранения позиций на рынке, нежели с целью стратегического роста.
Количество сделок среднего размера (стоимостью от $250 млн. до $1 млрд.) остается на уровне 2008 года и составляет 66 сделок. В течение 2009 года стоимость сделок снижалась по той причине, что в этом сегменте как крупные, так и минимальные сделки опустились по стоимости ниже предельного уровня ($250 млн. и $1 млрд.). Однако самое существенное изменение коснулось сделок стоимостью более $1 млрд., где произошло радикальное падение до самых низких за последние 4 года значений. Сократилось не только количество сделок высокой стоимости, но и сама стоимость: ни одна из сделок, по данным PwC, не превысила уровень в $3 млрд.
Сделки в основном осуществлялись в Северной Америке, Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР) и Австралии и Океании, что было обусловлено активностью таких стран, как Канада, Китай и Австралия. АТР оказался наиболее устойчивым к спаду, общая стоимость всех сделок упала на 16% по сравнению с 2008 годом, в то время как глобальное сокращение составило около 50%. Относительная активность на рынке слияний и поглощений в АТР обусловлена активностью в угольном секторе, 6 из 10 азиатских сделок были с участием угольных активов.
Источник: журнал «Слияния и Поглощения» с использованием обзора PricewaterhouseCoopers (PwC)