В июле на российском рынке слияний и поглощений было совершено сделок на $2,63 млрд. - AK&M

 

Сезон отпусков и небывалая жара привели в июле к снижению M&A-активности на российском рынке. По сравнению с высоким июньским показателем ($12,2 млрд.) сумма сделок уменьшилась в 4,7 раза, при том что число сделок снизилось незначительно – на 13,5% (45 сделок в июле против 52 в июне). Однако почти половина всех транзакций (21 из 45) прошли в низшем ценовом диапазоне – стоимостью от $1 млн. до $10 млн. Число крупных сделок остается небольшим, инвесторы пока предпочитают откладывать серьезные покупки на осень. Поэтому средняя стоимость сделки в июле 2010 года была в четыре раза ниже, чем в июне ($58,3 млн. против $234,8 млн.).

На первое место среди отраслей вышел транспорт (4 сделки на сумму $952,2 млн.), прежде всего благодаря крупной сделке по продаже компанией FESCO 50%-ной доли в «Национальной контейнерной компании» за $900 млн. Помимо этого, интерес инвесторов вызывают портовые терминалы, региональные аэропорты и авиакомпании, что объясняется посткризисным восстановлением рынка грузовых и пассажирских перевозок.

 

Второе место в июле заняли строительство и девелопмент (3 сделки на $475,5 млн.), прежде всего за счет передачи банком «Союз» ряда активов Агентству по страхованию вкладов в счет погашения задолженности. В частности, были переданы ранее входившие в холдинг «Базэл» ЗАО «Геленджик-Север», ЗАО «Адербиевка», ЗАО «Светлый», ЗАО «Дивный юг», ЗАО «Мосмек» и другие, всего на сумму $465,5 млн.

 

На третьем месте оказалась сфера финансов, где совершено больше всего сделок – 8 на общую сумму $263,8 млн. Высокая активность обусловлена тем, что в отрасли с начала 2010 года идут процессы консолидации, формируются новые банковские группы. Крупнейшей сделкой июля стала покупка Городского Ипотечного банка банком «Восточный экспресс» (стоимость сделки не раскрывалась, оценка экспертов AK&M – $110 млн.).

 

Продолжается также отмеченная еще в апреле 2010 года активность в добыче полезных ископаемых, прежде всего, в сегменте золотодобычи. В июле в этой отрасли была заключена одна, зато крупная сделка - «Северсталь» консолидировала 50,17% канадской Crew Gold, которая ведет добычу золота на месторождении Lefa в Гвинее. Скупать акции Crew Gold «Северсталь» начала в начале года, доведя свою долю к лету до 40,38%, а в июле приобрела на внебиржевом рынке через свою дочернюю компанию Severstal Gold N.V. еще 9,79% акций канадской компании. Точные данные о стоимости всех купленных пакетах не известны, но по подсчетам «Северсталь» могла потратить на консолидацию контрольного пакета в Crew Gold в общей сложности $245,9 млн.

 

Стабильным интересом инвесторов в июле, как и на протяжении предыдущих месяцев, пользовались торговля (5 сделок на $94,2 млн.) и сфера услуг (6 сделок на $108,6 млн.). «Цены на такие активы еще не вернулись на докризисный уровень (средняя стоимость сделки в этих отраслях не превышает $20 млн.), поэтому инвесторы спешат воспользоваться благоприятной конъюнктурой, - поясняет Зоя Ларькина, генеральный директор информационного агентства AK&M. - Наибольший интерес в июле вызывали аптечные сети, продуктовый ритейл, гостиничный и ресторанный бизнес».

 

Объем трансграничных сделок в июле составил всего $340,7 млн. Совершено 5 трансграничных сделок с участием российского капитала, в том числе всего одна сделка in-out (консолидация контроля в Crew Gold). «Снижение трансграничной активности российских компаний, которое отмечается нами третий месяц подряд, - на данном этапе позитивный факт, - считает Зоя Ларькина. – Оно свидетельствует о «повороте» инвесторов к российскому рынку, о росте доверия и интереса к российским активам». Тем не менее, средняя стоимость трансграничной сделки в июле была, пускай незначительно, но выше, чем средняя стоимость внутрироссийских сделок - $68,1 млн. и $57,1 млн. соответственно.

 

В числе основных трендов рынка слияний и поглощений на данный момент аналитики AK&M отмечают достижение определенной устойчивости – начиная с марта 2010 года, число сделок стабильно превышает порог в 30 транзакций в месяц. Продолжаются активные процессы консолидации в таких отраслях, как финансы, торговля, пищевая промышленность, связь и строительство. По мнению экспертов ИА AK&M, эти тренды будут сохранять актуальность и в ближайшие месяцы.