Миноритарные акционеры ОАО «Сильвинит» не приняли условия присоединения к ОАО «Уралкалий» в связи с несогласием с оценкой компании

Миноритарные акционеры «Сильвинита» не приняли предложенные условия присоединения к «Уралкалию». Недовольная оценкой компании и коэффициентами обмена акций, Ассоциация по защите прав инвесторов призывает голосовать против предложенной схемы слияния. Ранее несогласие со сделкой выразил «Акрон» — его представитель в совете директоров «Сильвинита» голосовал против объединения. Теперь судьба сделки года — в руках владельцев привилегированных акций «Сильвинита». Однако собрать достаточно недовольных, чтобы наложить вето на решение о слиянии, миноритариям будет крайне сложно.

 

В заявлении Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ) сказано, что «Сильвинит», имеющий сходные с «Уралкалием» финансовые и производственные показатели, оценен с 25% скидкой к справедливой стоимости. Особенно насторожил активистов дисконт, предложенный по привилегированным акциям. Он составляет около 60% по сравнению с 11–20% в сделках по созданию объединенного «Ростелекома» и реструктуризации РАО «ЕЭС России». В перечисленных случаях специалисты АПИ активно участвовали в согласовании условий реорганизации. Слияние «Сильвинита» с «Уралкалием» с ними публично не обсуждали — по информации «Маркера», подготовку сделки вел преимущественно менеджмент компаний.

 

Настораживает АПИ и то, что Бюро оценки бизнеса, проводившее оценку «Сильвинита», выполнило свою работу всего за неделю. Оценщик, по мнению миноритариев, был выбран далеко не самый авторитентый. 57-е место в рейтинге оценочных компаний РА «Эксперт» за 2009 г. Однако крупный международный инвестиционный банк Merrill Lynch дал положительное заключение на отчет об оценке «Сильвинита». В АПИ считают, что оснований для этого не было никаких. В ассоциации заявляют, что с понедельника, когда были объявлены параметры сделки, к ним поступили многочисленные жалобы.

В «Сильвините» и «Уралкалии» претензии миноритариев не комментируют.

 

В АПИ не возражают против объединения «Сильвинита» с «Уралкалием», однако требуют пересмотреть условия сделки. На собрании 4 февраля будущего года ассоциация призывает всех акционеров «Сильвинита» голосовать против сделки — солидарно с «Акроном».

 

Решение о реорганизации «Сильвинита» должны принять три четверти акционеров, которые будут участвовать в собрании. Впервые за много лет право голоса на нем получат владельцы привилегированных акций — это примерно четверть уставного капитала компании. В обыкновенных акциях у инвесторов, Дмитрий Рыболовлев, Зелимхан Муцоев, Александр Скуров, Петр Кондрашов и Ростям Сабиров дружественных Сулейману Керимову, солидный перевес — 77,4% голосов. В привилегированных — обратная ситуация, в поддержку сделки бесспорно будет подано лишь 35,5% голосов. В итоге набирается примерно 67% голосов «за». Еще около 1,8% могут дать бывшие и нынешние менеджеры «Сильвинита», а также небольшие пакеты казначейских акций.

В итоге до полного превосходства сторонникам объединения на нынешних условиях не хватает каких-то 4,4% голосов. Тут многое будет зависеть от явки акционеров, ведь все 100% собственников на собрании никогда не голосуют. На последнем общем собрании «Сильвинита» кворум составил 93,5%, ранее бывало и более 95%. Но тогда собирались только владельцы обыкновенных акций, среди которых достаточно держателей крупных пакетов. Привилегированные акции куда сильнее распылены среди работников «Сильвинита», и мобилизовать их голоса недовольным будет непросто. Если итоговый кворум на следующем собрании окажется менее 91,5%, Сулейман Керимов и его партнеры могут праздновать победу.