Впервые после приобретения активов обанкротившегося ЮКОСа «Роснефть» готовится к новой крупной сделке. Она уведомила британскую ВР об интересе к покупке ее пакета в ТНК-ВР. В результате сделки, сумма которой может достичь 35 млрд долл., «Роснефть» может стать крупнейшей в мире компанией по добыче нефти. Однако это не решит проблему управления в ТНК-ВР.
Вслед за консорциумом AAR «Роснефть» проинформировала BP о своей заинтересованности в возможном приобретении доли компании в ТНК-ВР. Стороны договорились приступить к переговорам по этому вопросу и подписали соглашение о конфиденциальности. Таким образом, компания признала интерес к погрязшей в конфликте акционеров ТНК-ВР. Еще в июне глава «Роснефти» Игорь Сечин говорил, что «никогда об этом не думал». Источник РБК daily, знакомый с ситуацией, говорит, что «Роснефть» и ВР подписали соглашение накануне. По его словам, этот вопрос пока не обсуждался на уровне правительства, а также советом директоров компании.
ВР подтвердила, что начинает переговоры с «Роснефтью», а также параллельно, возможно, с «другими заинтересованными сторонами». «BP приветствует заинтересованность «Роснефти» в возможном приобретении доли британского концерна в ТНК-BP», — отмечается в пресс-релизе британской компании. Обе компании оговариваются, что не гарантируют, что сделка состоится. «О структуре сделки пока говорить рано, «Роснефть» только что дала свое согласие на переговоры», — говорит представитель ВР.
1 июня компания BP уведомила партнеров по СП — консорциум AAR о намерении продать всю свою долю в российско-британской ТНК-ВР. 18 июля российские акционеры заявили о готовности выкупить 25% по текущей рыночной цене. По информации РБК daily, речь идет о сумме 10 млрд долл. Представители AAR и ТНК-ВР вчера от комментариев отказались.
«Роснефть» видит много плюсов в возможном приобретении доли ВР в ТНК-ВР. В частности, сделка дополнит существующий портфель активов компании и создаст добавленную стоимость для всех акционеров. Это мощнейший импульс к развитию downstream- и upstream-проектов компании как в нефти, так и в газе, пояснили в пресс-службе компании.
По словам министра экономического развития Андрея Белоусова, решение о покупках госкомпаниями активов должно приниматься на уровне правительства. Он затруднился сформулировать отношение министерства к возможной сделке. «Зависит от параметров сделки, может быть «за» и «против». Если «Роснефть» консолидирует активы, а потом все их продаст, приватизирует — замечательный подход», — сказал он (цитата по агентству РБК). Глава Минэнерго Александр Новак считает покупку «Роснефтью» доли британской ВР благоприятной для капитализации госкомпании, однако он против полного ухода иностранцев с этого рынка. ФАС пока не получала ходатайства «Роснефти» о приобретении доли ТНК-ВР, но позиция службы по этому вопросу будет осторожная, потому что «монополизация рынка нефтепродуктов — это не то направление, которое бы хотели видеть» в ФАС, сказал вчера ее глава Игорь Артемьев.
Аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров оценивает долю ВР в 20—35 млрд долл. Если сделка состоится, для «Роснефти» это будет серьезным шагом к расширению бизнеса: компания упрочит свои позиции в российском нефтяном секторе, ее обороты добычи нефти превысят показатели ЛУКОЙЛа. «Роснефть» станет крупнейшей в мире компанией по добыче нефти, отмечает эксперт. Но госкомпания — неудобный партнер для российских владельцев, поэтому есть вероятность, что AAR будет вынужден продать свою долю. «Роснефть» наверняка захочет командовать в этом холдинге, и консорциум может испытать на себе политическое давление», — считает аналитик.
Если сделка состоится, то нет гарантий, что компания избежит повторения ситуации, связанной с конфликтом акционеров. Схема паритетного управления несовершенна и давно изжила себя, признавал недавно совладелец AAR Михаил Фридман, который в начале июля покинул пост главного управляющего директора ТНК-ВР. Впрочем, как утверждают источники РБК daily, у Игоря Сечина и Михаила Фридмана «хорошие отношения».
В том, что «Роснефть» найдет средства для покупки доли ВР, никто не сомневается. У нее на балансе есть собственные акции в размере 12,6%, которые компания может предложить ВР за их долю в ТНК-ВР в дополнение к наличным деньгам, говорит аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. Таким образом, ВР войдет в капитал российской компании, сможет претендовать на участие в шельфовых проектах. Хотя для ВР продажа своей доли будет означать ослабление позиций на российском рынке, а это та часть бизнеса, которая приносила в последние годы наибольшую прибыль британцам (3,7 млрд долл. дивидендов только за прошлый год), добавляет г-н Нестеров.
После появления новости акции «Роснефти» выросли на 0,7%, обыкновенные бумаги ТНК-ВР — на 3,2%. По итогам вчерашних торгов на ММВБ-РТС бумаги подешевели соответственно на 0,36% (197,53 руб.) и 0,66% (77,98 руб.). Отраслевой индекс упал на 0,38%.
Чем выгодна сделка для «Роснефти» и ТНК-ВР
Upstream: ТНК-ВР в Оренбургской области использует инфраструктуру газоперерабатывающих производств Роснефти в Самарской области, дальнейшее совместное развитие инфраструктуры безусловно даст эффект снижения затрат при транспортировке и переработке газа. Новому этапу развития газовых активов обеих способствовало бы и объединение усилий в Ямало-Ненецком АО.
Новые проекты: Объединение усилий по реализации новых проектов в Восточной Сибири - в Красноярском крае и Иркутской области, имеющихся у обеих компаний, способствовало бы сокращению расходов и сроков освоения за счет единой инфраструктуры:
А. существующий потенциал Ванкорского месторождения позволит наиболее оптимально решить вопросы материально-технического обеспечения, доставки персонала и привлечения квалифицированных подрядных организаций, утилизации попутного нефтяного газа близлежайших Сузунского и Тагульского месторождений и ускорить их ввод в промышленную эксплуатацию.
Б. Снизить расходы на освоение и ускорить ввод в эксплуатацию Юрубчено-Тохомского и Куюмбинского месторождений, расположенный в 90 км друг от друга на территории Эвенкии в Красноярском крае.
В. Использование инфраструктуры и логистики Верхнечонского месторождения снизит расходы на освоение и ускорит ввод недавно открытых месторождений на лицензионных участках Роснефти в Иркутской области.
Запасы: По запасам «Роснефть» уже крупнейшая публичная компания в мире. А с 50% долей в ТНК-BP компания и вовсе станет недосягаема для конкурентов. Такая сделка позволит ей увеличить доказанные запасы нефти с 14,3 до 17-18 млрд барр. Суточная добыча «Роснефти» вырастет с 2,4 млн барр. нефти до примерно 3,3 млн барр.
Переработка нефти. Значительного эффекта в области поставок нефтепродуктов на внутренний рынок можно будет добиться в рамках работы свопов. Применение механизма внутреннего обмена нефтепродуктами с учетом огромных географических масштабов России - это прямой путь к оптимизации расходов по транспортировке.
Логистика и трейдинг поставок нефти. Объединение ресурсов компаний позволит получить дополнительную синергию и снижение транспортных затрат как при поставках нефти на НПЗ России так и при экспортных операциях.
Сбыт. Розничные активы ТНК-ВР широко представлены в Москве и Московской области, что с учетом модернизации Рязанского НПЗ и строительства НПЗ «Роснефти» на территории Московской области может создать уникальную сбытовую систему региона.
Международные проекты: «Роснефть» и ТНК-ВР являются полноправными участниками Национального нефтяного консорциума, реализующего совместно с государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA проекта по разработке нового месторождения сверхтяжелой нефти.
Газовая стратегия: Повышение уровня реализации попутного нефтяного газа на территории ЯНАО, где планируется реализация совместного проекта «Роснефти» и «Итеры», а ТНК-ВР совместно с «Сибуром» владеют совместным предприятием по переработке ПНГ на Нижневартовском и Белозерном газоперерабатывающих заводах.
Истчоник: РБК daily