ВТБ начал road show в рамках привлечения инвесторов на приватизацию 10% акций банка

Ожидается, что размещение части завершится до конца февраля. Как минимум один важный потенциальный инвестор стал известен – это итальянская страховая группа Generali. Аналитики считают, что сейчас неплохое время, чтобы купить акции банка.

Руководство банка будет встречаться с потенциальными инвесторами в Европе и США с 7 по 11 февраля. Глобальные координаторы процесса — Merrill Lynch и «ВТБ Капитал». Они намерены привлечь в результате сделки около трех миллиардов долларов.

По первоначальному плану ВТБ думал продать первый госпакет напрямую пулу инвесторов во главе с американским фондом TPG Capital. На это даже было добро премьер-министра Владимира Путина. Однако затем планы изменились. Банк сообщил, что размещение произойдет на открытом рынке. Будет ли среди новых инвесторов TPG, теперь точно неизвестно. На рынке лишь предполагают, что фонд все еще рассматривается в качестве якорного инвестора.

Любопытно, что информация о размещении акций на открытом рынке (SPO), а не по закрытой подписке, как планировалось в 2010 году, негативным образом отразилась на котировках акций банка, обратила внимание аналитик «Инвесткафе» Александра Лозовая. С 1 февраля по настоящее время бумаги ВТБ потеряли 6%. Примечательно, что мартовские фьючерсы на акции ВТБ торгуются ниже базового актива.

Дополнительное давление на акции, по ее словам, оказало заявление министра финансов России Алексея Кудрина, что в 2011 году может быть продано 20% акций ВТБ (по плану приватизации за период 2011—2013 годов планируется продать пакет ВТБ размером 35,5% минус 1 акция). Государству в настоящий момент принадлежит доля в 85,5% бумаг. Сегодня появилась информация, согласно которой SPO ВТБ станет единственной продажей на открытом рынке. Это означает, что остальные 10% акций, по-видимому, планируется разместить по закрытой подписке.

Одним из важных инвесторов может стать третий по размеру страховщик Европы — итальянская Assicurazioni Generali SpA. Компания может купить до 1% акций ВТБ на SPO, объем сделки будет равен около $300 млн. Рыночная стоимость пакета в 1% — $360 млн. Ничего удивительного, покупатели крупных пакетов вполне оправданно требуют дисконт.

«Исходя из цен на мартовские фьючерсы ВТБ, я полагаю, что цена размещения в рамках SPO составит около 9,9—10 коп. за акцию», — подсчитала Лозовая. Она указала, что в долгосрочной перспективе открытое размещение увеличит ликвидность бумаг и откроет им путь в список ведущих фондовых индексов. По расчетам аналитика, к концу 2011 года акции уже будут стоить 0,1200—0,1230 рубля за бумагу — то есть потенциально возможен рост на 20% к текущим ценам. Поэтому она порекомендовала своим клиентам «покупать».

Источник: Республика