Цена выкупа акций "Башнефти" обеспечит поддержку акциям
Цена выкупа по обыкновенным акциям "Башнефти" на 2,5% ниже текущих котировок, по привилегированным - выше на 1,5%, что фактически предоставляет акционерам "Башнефти", имевшим акции на дату закрытия реестра 14 марта, не участвовавшим в голосовании или голосовавшим против реорганизации, бесплатный опцион пут на часть пакета (компания может выкупить акции на сумму, не превышающую 10% чистых активов) до окончания сроков предъявления акций к выкупу. Привилегированные акции должны достичь цены выкупа.
"Вышедшие новости будут иметь позитивное значение для "Башнефти". После значительного роста акций на фоне роста рынка возможна определенная активизация продаж (продажа на факте). Вместе с тем, возможность предъявления акций к выкупу по близким к текущим уровням ценам до мая-июня 2012г. и ожидания дивидендов за 2011г. обеспечат поддержку бумагам компании", - подчеркнул И.Хромушин.
Главной темой встречи руководства "Башнефти" с аналитиками была реорганизация
И.Хромушин считает интересными заявления руководства компании о реорганизации. Так, было сказано, что при осуществлении реорганизации руководство "Башнефти" тщательно следило за соблюдением интересов миноритарных акционеров и считает предложенные коэффициенты справедливыми, что реорганизация должна повысить стоимость группы "Башнефть" и что оценка подтверждена заключением Ernst&Young.
Руководство "Башнефти" оценило возможный объем выкупа акций у миноритарных акционеров, не согласных с условиями реорганизации либо не принимавших участия в голосовании, в 300–400 млн долл., максимально возможный по законодательству объем выкупа (10% чистых активов) составляет около 600 млн долл. Выкупленные акции НПЗ планируется погасить, на принятие решений о судьбе выкупленных акций "Башнефти" у компании будет 1 год, в соответствии с законодательством. После реорганизации "Башнефть" планирует организационно объединить как производственные комплексы три Уфимских НПЗ (за исключением не участвующего в реорганизации "Уфаоргсинтез") в единый завод.
Акционеры дочерних обществ "Башнефти" не успеют получить дивиденды
Акционеры дочерних обществ "Башнефти" не успеют получить дивиденды "Башнефти" за 2011г., так как конвертацию планируется завершить к октябрю 2012г., отмечает И.Хромушин.
Расходы на возможный выкуп акций и приобретение активов в Тимано-Печоре не отразятся на дивидендах за 2011г. Запланированный в бюджете компании уровень дивидендов может быть обеспечен за счет дополнительных доходов от более высоких по сравнению с заложенными в бюджете цен на нефть. Принцип расчета дивидендов остается прежним - на дивиденды могут быть направлены средства, остающиеся после реализации производственной программы, расходов по финансированию и обеспечения резерва на приобретения.
Устранение системы перекрестного владения акциями "Башнефти" с участием "Системы-инвест" - следующий после перехода на единую акцию этап.
С IV квартала 2011г. компания не пересматривала в сторону повышения планы по капитальным затратам и основывается на тщательном отборе проектов. Освоение месторождений им.Требса и Титова идет по плану совместно с ЛУКОЙЛом. Завершается проектирование основных элементов инфраструктуры, идет завоз материалов и оборудования, работы по расконсервации имеющихся скважин. При реализации проектов не было значительных негативных сюрпризов. Финансирование осуществляется за счет кредитов акционеров, в будущем возможно привлечение кредитных средств непосредственно на компанию-оператора проекта.
Приобретенные лицензионные участки в Тимано-Печоре руководство "Башнефти" считает одними из лучших среди остающихся в нераспределенном фонде России. Стоимость приобретения была существенно ниже расчетного максимального лимита на приобретения.
По мнению И.Хромушина, руководство предоставило важную дополнительную информацию о процедуре реорганизации "Башнефти", а также о важнейших проектах компании. Вместе с тем, он полагает, что рынок сосредоточится на анализе условий конвертации, заключил эксперт.
Источник: OUOTE РБК